红利国企ETF表现 - 红利国企ETF（510720）盘中上扬 昨日净流入超5000万元 [1] - 该ETF已连续13个月分红 是市场上少有的每月践行分红的ETF基金 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701）和C（021702） [2] 政策背景 - 2025年5月26日中办、国办联合印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》 提出完善企业收入分配制度 推动上市公司制定长期现金分红政策 [1] 行业现金流分析 - 港口行业25Q1 FCFF/EBITDA达33% 资本开支下降 [1] - 铁路公路现金流稳定 占比37% [1] - 石化行业现金流比例回升至26% [1] - 煤炭行业受煤价下行影响现金流收缩至25% [1] - 食饮行业现金流占比44% 家电25% 出版-45% 因购买金融资产消耗现金但实际现金流创造能力稳定 [1] - 地产行业因去库现金流显著回正 [1] 基金分红机制 - 收益分配方式为现金分红 [3] - 基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及可供分配利润进行评价 满足条件时可进行收益分配 [3] - 收益分配后基金份额净值有可能低于面值 [3] - 每一基金份额享有同等分配权 [3]