银行板块节后表现 - 端午假期后首个交易日（6月3日）银行AH股集体走强 A股沪农商行早盘涨停 带动城农商行和股份行齐涨 多股股价创下新高 [1] - 当日银行板块一度大涨2.5% 收盘以1.98%涨幅位列31个申万一级行业第四 主力资金净流入额仅次于医药生物和传媒板块 [2] - A股42家上市银行中除成都银行外41只个股全部飘红 涨幅在2%以上的有18只 沪农商行涨停 渝农商行涨6.76% 青岛银行涨5.21% [2] - 港股内银股也表现强劲 中信银行涨5.74% 重庆农村商业银行涨5.12% 民生银行涨超4% [2] 指数调整影响 - 沪农商行和渝农商行被纳入沪深300等核心指数样本股 刺激市场炒作情绪 [3] - 截至5月30日 沪深300等宽基指数挂钩ETF产品总规模达1.04万亿元 指数调样对成份股有显著资金流动影响 [4] - 调入成份股或有增量被动资金流入预期 沪深300等成份股公司有市值管理、估值提升的强制性要求 [4] 银行板块市值与涨幅 - 目前银行板块A股总市值10.06万亿元 较年初增加6300亿元 年初至今板块整体大涨近10% [6] - A股青岛银行、渝农商行年初以来涨幅超30% 重庆银行、兴业银行等涨幅超20% [6] - 港股重庆农村商业银行年初至今涨幅52.76% 青岛银行、重庆银行涨幅近40% [6] - 2022年10月底至今银行板块涨幅近55% 市值增量超4万亿元 [6] 资金配置与估值 - 公募基金银行股持仓呈现整体仓位环比下降 股份行+城商行仓位占比提升 仓位集中度提升 [7] - 5月7日证监会推动公募基金改革 偏股型基金对权重股青睐度有望提升 [8] - 险资今年以来举牌十余次 近半数涉及银行H股 包括邮储银行、招商银行等 [8] - 截至6月3日 A股上市银行中股息率在4%以上的有27只 华夏银行、平安银行股息率超5% [9] - A股42家上市银行中市净率在0.8倍以上的有3家 招商银行PB超1倍 成都银行、杭州银行PB接近1倍 [10] 机构观点 - 浙商证券认为银行盈利向实体经济靠拢但波动性更低 资产荒趋势下资金评判标准将转为长期稳健盈利视角 [9] - 中金公司建议关注股息较高且分红稳定的国有大行 以及基本面稳定、区域景气度高的银行股 [11] - 国泰海通统计2015年牛市高点至今银行指数涨幅61% 排名第二 主要因估值足够低和长期分红派息带来可观复利 [7]