商品期货市场整体表现 - 国内商品多数收跌 焦煤跌超5% 燃料油和20号胶跌超4% 低硫燃料油和沪胶跌超3% SC原油等品种跌超2% 硅铁等品种跌超1% [1] - 上涨品种中仅多晶硅 菜粕 碳酸锂 沪镍涨超1% [1] - 中证商品期货价格指数收报1335.96点 较前一交易日下跌7.45点 跌幅0.55% [1] 原油系及橡胶市场动态 - 哈萨克斯坦能源部表示没有减产计划 OPEC+可能在周六会议上决定增产 但幅度不明确 引发市场担忧 [2] - 内盘原油系跳空低开 高硫燃料油跌幅居前 5月俄罗斯和伊朗发货量下降 全球三大港口及美国燃料油库存不多 供应压力不突出 [2] - 中东 南亚及非洲地区燃油发电需求攀升 但5月国内炼厂集中检修抑制高硫消费 预计检修损失量达1050万吨年内高位 [2] - 橡胶期货大幅下跌 东南亚产区雨水偏多但天气条件显著优于去年同期 供应端不具备打破价格平衡的条件 [3] - 国内下游生产活动逐步放缓 成品库存堆积体现销售环节走弱 远月合约承接更多远期需求下滑预期 [3] 焦煤及焦炭市场分析 - 焦煤期货主力合约重挫超5% 刷新2016年7月以来新低 近月06合约暴跌8%触及跌停 焦炭跌超2% [3] - 双焦盘面跌幅较深 现货跌幅不及盘面 基差快速走强 当前位置追空性价比不高 [3] - 焦煤端过剩矛盾需煤炭供给侧及进口限制配合改善 钢材出口无法完全对冲内需下滑 产业链对远月需求预期悲观 [3] 其他弱势品种表现 - 沪锡 液化石油气等弱势明显 [4] 上涨品种基本面分析 - 多晶硅及碳酸锂主力合约均涨超1% 但基本面维持供应宽松格局 [5] - 多晶硅交割品数量相较于持仓量不高 市场交易转向交割逻辑 下游需求预期转弱导致现货市场下跌 [5] - 碳酸锂价格接近非洲高成本矿山现金成本线 减产挺价只是时间问题 但在高供应弹性下盘面较难给出利润空间 [7] - 菜粕主力合约收涨1.23% 为连续第五个交易日收涨 市场预期6月后菜籽进口量明显下降 第三季度将出现紧张状态 [7] - 国产菜籽供应增多及豆粕供应增加将影响菜粕需求 但远端供给不确定性仍在 短期走势以跟随板块波动为主 [7]