核心观点 - Salesforce将于2026财年第一季度财报公布前成为市场关注焦点 公司预计营收和每股收益将实现同比增长 人工智能平台Agentforce和收购Informatica的交易预计将推动长期增长 但面临市场竞争和宏观环境挑战 [1][2][11] 财务预期 - 第一季度营收预计达97.4亿美元 同比增长6.6% 每股收益预计2.54美元 同比增长4.1% [2] - 当前财年(2026财年)营收预期407.5亿美元 同比增长7.53% 下财年(2027财年)营收预期444.4亿美元 同比增长9.05% [3] - 当前财年每股收益预期11.12美元 同比增长9.02% 下财年每股收益预期12.34美元 同比增长11.03% [3] - 过去四个季度平均实现4.4%的正向盈利惊喜 [4] 增长驱动因素 - 人工智能平台Agentforce于2024年9月推出 12月发布2.0版本 该平台提供开箱即用AI代理 可处理客户服务和技术支持任务 预计提升第一季度盈利 [6][7] - 以80亿美元现金收购Informatica 每股收购价从最初30多美元降至25美元 交易预计在下财年完成 将强化数据基础并推动显著增长 [8][9] - 客户关系管理市场预计2025-2030年复合年增长率达14.6% 公司在该领域保持全球领先地位 [10] - 2026财年营收预计增长7%-8% 达405-409亿美元 调整后每股收益同步改善 [10] 资本状况与战略 - 公司现金充裕 有助于偿还债务 进行战略收购并增加增长机会投资 [11] - 现有股东应考虑继续持有股票 因Agentforce表现 Informatica交易及市场竞争力 [11] 行业环境与挑战 - 美国市场趋于饱和 面临微软和甲骨文等云服务商的竞争 [12] - 高利率和通胀导致IT支出减少 可能造成股价波动 [12] - 新投资者应等待这些挑战解决后再考虑投资 [12]