医药板块整体表现 - 医药板块在经历多年调整后正逐渐走出低谷，呈现结构性行情 [3][6][7] - 2025年一季度创新药和AI医疗领域表现活跃，相关基金产品收益亮眼 [4][19] - A股市场283只医药主题基金中近九成年内业绩呈现正增长，其中60只基金涨幅超过20%，146只基金涨幅超过10% [11] - A股市场513只医疗保健个股中逾六成今年以来股价实现正增长，港股约65%的医疗保健个股年内实现正增长 [16][17] 创新药ETF及基金表现 - 14只ETF基金今年以来涨幅超过30%，其中创新药相关ETF占据10席 [8][10] - 恒生创新药ETF（520500）年内涨幅达36.55%位列第一，港股通创新药ETF（159570）涨幅35.90%位列第二 [10] - 中银港股通医药基金涨幅逾50%位列医药主题基金第一，鹏华医药科技、富国医药创新等基金涨幅均超过40% [11] - 平安医疗健康、中银创新医疗等基金年内规模增加超过10亿元 [14] 板块反弹驱动因素 - 创新药强势表现源于科技属性认知提升，市场认可其"前沿技术驱动、全球市场空间"的科技成长逻辑 [12] - 政策环境企稳，医保谈判规则明晰、创新药"简易续约"机制落地及DRG豁免等政策优化缓解支付端担忧 [12] - 创新药资产的期权价值得到重估，项目对外授权金额创新高反映产业整体价值上升 [12] - 医药板块市盈率处于近十年10%分位，科创生物指数年内超额收益达20% [21] 机构关注与投资前景 - 医药生物行业备受机构宠爱，4月期间100只个股被调研，合计调研频次高达1400次 [15] - 创新药板块估值仍低于历史中枢，随着2025年重磅临床数据更新和海外授权催化，板块有望延续上升趋势 [22] - AI医疗板块未来存在较高价值，技术手段确定性提高及产业生态清晰推动预期回报率抬升 [23] - AI技术已将药物发现周期缩短40%，国内企业在虚拟细胞建模等前沿领域建立壁垒 [24]