20号胶期货市场表现 - 5月28日20号胶期货主力合约开盘报12870元/吨 盘中低位震荡 最高触及12885元 最低探至12335元 午盘跌幅达3.66% 行情呈现震荡下行走势 [1] 机构观点汇总 国信期货分析 - NR注销仓单量自上周持续过万 截至5月27日NR仓单仅3.0744万吨 数量偏低导致盘面虚实比高 NR表现相对强势 [1] - 受外贸环境及季节性淡季影响 需求端预期低迷 下游采购谨慎压制胶价上行空间 [1] - 技术面显示胶价震荡偏弱 存在继续下行探底可能 操作建议暂时观望 [1] 新世纪期货观点 - 东南亚主产区降雨偏多短期制约割胶 但雨季逐步结束后原料上量预期增强 供应压力或显现 [1] - 轮胎企业开工率延续恢复性提升 但终端需求未实质性改善 对胶价支撑有限 [1] - 市场缺乏方向性指引 预计胶价维持震荡格局 受宏观情绪及政策面主导 [1] 光大期货补充 - 5月26日中泰商议推动中国对泰国橡胶实施零关税 计划设立联合工作组推进贸易障碍化解 [2] - 零关税协商未达最终成果导致市场预期修正 原料杯胶价格下跌削弱NR价格支撑 [2] - 现货仍升水盘面 基差及月差偏强 下游轮胎需求稳定 橡胶价格维持震荡偏弱走势 [2]