宏观经济展望 - 2025年中期宏观经济可能呈现"生产偏强、投资回升、消费稳健、出口仍具韧性"的特点 [1] - 不确定性或贯穿2025年经济运行，全球经济可能呈现阶段性收缩与结构性分化并存的特征 [1] - 特朗普2.0时期全球私人投资可能受不确定环境抑制，财政或积极扩张加以对冲 [1] - 美国消费可能转弱，可能拖累中国出口 [1] 政策方向 - 财政扩张将聚焦促进消费回暖与价格修复，采取短期纾困与长期培育并举的策略 [1] - 以化解隐债与转型升级推动基建投资回暖 [1] - 地产调控仍着眼于供需再平衡 [1] - 政策将通过市场化出清与构建公平竞争环境改善制造业供需均衡 [1] - 新质生产力与战略性新兴产业发展将获金融、科技政策持续支持 [1] 经济表现预测 - 关税扰动仍是影响经济运行的主线 [1] - 抢出口现象可能使关税对经济的影响先"价"后"量" [1] - 物价端可能率先反映下行压力，但对GDP的影响可能较为滞后 [1] - 全年GDP有望实现5%增长 [1]