欧洲央行货币政策与通胀前景 - 欧洲央行即将实现2%的通胀目标，但高度不确定性使得无法预测未来利率走势，需要保持最大灵活性 [1] - 欧洲央行依赖数据、逐次会议决策，现在判断是否在下次会议上再次降息为时过早 [1] - 欧洲央行将在6月会议上公布自己的预测，但贸易不确定性意味着这些预测将建立在比往常更不稳固的基础上 [5] 近期通胀数据与市场预期 - 法国5月份通胀率降至仅0.6% [4] - 尽管4月份通胀率保持在2.2%，但分析师预计5月份将出现逆转，可能推动通胀率甚至低于2% [4] - 欧盟委员会预计明年通胀率平均仅为1.7% [4] - 市场普遍预计欧洲央行将在6月5日下调借贷成本，投资者预计在下月降息后至少还会再降息一次 [4] 经济表现与贸易政策影响 - 欧元区经济在2025年初出人意料地增长了0.3% [4] - 德国和整个欧元区可能会因美国的关税政策而遭受明显损失，贸易紧张局势将抑制增长 [4][6] - 5月份私营部门活动意外萎缩，服务业创下16个月来最差表现 [4] - 通胀可能高于或低于最近预期，这取决于贸易争端如何发展，以及汇率、服务价格和财政方案等其他因素 [9] 通胀预期与价格压力 - 近期基础通胀和服务业通胀有所上升 [1] - 一些衡量家庭和企业中期通胀预期的指标最近再次上升 [9] - 对关税政策导致价格上涨的担忧似乎不仅困扰着美国人 [9] - 财政方案是否会加剧价格压力，将取决于额外资金的用途、流动速度以及从国外进口什么 [9]