量化交易普及化 - 中泰证券、天风证券、招商证券等20余家券商已在App中推出T0算法服务，面向普通投资者开放 [1] - T0算法通过高频捕捉股价波动价差，帮助投资者降低成本并增厚收益，同时为券商开辟佣金收入新渠道 [1] - 卡方科技作为头部T0算法策略供应商，通过拆分大单降低交易摩擦成本及市场冲击 [1] T0算法运作机制 - T0算法全称为"日内回转交易算法"，基于客户持仓进行智能化高频交易，执行"低买高卖"操作以摊低成本并维持仓位 [1] - AI大模型混合优化中高频信号，测算年化超额收益可达12%，活跃股票池收益可能更高 [2] - 服务资金门槛普遍设为100万元，主要面向高净值客户，供应商每日提供额度有限 [2] 目标投资者群体 - 适合四类投资者：长期价值投资者、热点追逐者、小型机构投资者及自动化交易需求者 [2] - 券商建议持仓稳定、持有3只以上中小市值股票的客户开通服务 [2] 券商业务增长动力 - 证券类App活跃人数达1.67亿人次，同比增长14.29%，T0算法成为佣金增长第二曲线 [3][4] - 使用T0算法的佣金比例从万分之二点五升至万分之三，因策略成本及管理费用增加 [4] - 中泰证券指出布局算法服务可提升客户交易体验，助力财富管理转型 [4] 算法潜在问题 - 算法标准化导致信息差衰减加速，资金容量越大则失效风险越高 [6] - 极端行情可能引发日终敞口风险，造成绩效亏损 [6]