5月乘用车市场整体表现 - 5月汽车市场开局火爆，客流及订单呈现爆发式增长，预计全月乘用车终端销量在185万辆左右 [1] - 4月上旬车市表现平淡，下旬受政策及上海车展推动需求释放，整体符合预期 [1] - "五一"期间全国超80个城市举办车展，以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [1][2] 市场驱动因素 - 政府消费刺激政策、新车密集投放及"五一"车展促销共同推动市场升温 [1] - 多地推出购车消费券、以旧换新补贴等政策红利，消费者看车热情高涨 [2] - 春节后新车上市拉长购车决策周期，"五一"期间累积需求集中释放 [6] 关键指标变化 集客数据 - 5月上半月集客较4月同期上升14.7%，较4月下半月上升18.2% [2] - "五一"第一周客流环比显著上升，带动上半月客流两位数增长 [2] 订单数据 - 5月上半月订单较4月同期上升48.7%，较4月下半月上升29.7% [6] - 5月第一周小长假期间订单大幅增长，反映需求集中释放 [6] 销量数据 - 5月上半月销量较4月同期上升24.4%，但较4月下半月下降11.0% [11] - 订单增速高于销量增速，预计下半月订单将持续转化 [11] 库存数据 - 5月上半月库存较4月末下降5.4%，经销商库存消化加速 [16] - 4月中下旬经销商补库为"五一"销售做准备 [16] 环比增速趋势 - 5月上半月库存环比增速为-5.4%，较4月下半月的2.7%明显回落 [19]