财务表现 - 公司第二季度营收增长22%至26.4亿美元 超出分析师预期的25.1亿美元 [1] - 调整后每股收益1.85美元 高于分析师预期的1.70美元 [1] - 第三季度营收指引26.5-28.5亿美元 高于分析师预期的26.2亿美元 [2] - 第三季度每股收益指引1.82-2.02美元 接近分析师预期的1.83美元 [2] 业务亮点 - 工业领域所有子部门和地区实现环比增长 工厂自动化和广基部门开始复苏 [3] - 汽车业务环比增长16% 受北美和欧洲关税政策推动 [7] - 工业业务环比增长8% 预计下季度再增10% 显示周期性复苏迹象 [7] - 订单出货比大于1.0 下游库存保持低位 公司对当前周期上行持乐观态度 [4] 市场反应 - 尽管业绩超预期 股价当日仍下跌超4% [5] - 航空航天和国防业务年化收入有望在7月季度达到10亿美元 [11] - 与AI相关市场预计2025财年同比增长20%-25% [11] 分析师观点 - 工业终端市场需求显著改善 订单和收入在所有子领域均实现增长 [6] - 汽车业务因关税政策推动 美洲和欧洲地区环比增长20% [12] - 工业库存调整已完成 7月季度将按终端需求发货 [9] - 运营利润率将面临压力 主要由于可变薪酬和薪资支出增加 [8] 评级与目标价 - Cantor Fitzgerald维持中性评级 目标价250美元 [10] - Benchmark维持买入评级 目标价从275美元下调至260美元 [10] - Needham维持持有评级 [10] - 摩根大通维持增持评级 目标价300美元 [10]