美联储政策展望 - 美联储理事沃勒表示若美国对贸易伙伴的关税维持在约10%水平，可能在2025年下半年开始降息 [1] - 沃勒强调若关税在7月前落实至10%左右，美联储将具备良好条件在下半年实施一系列降息 [1] - 当前美联储因经济稳健和关税政策不确定性维持基准利率不变，特朗普政府对多国实施10%基础关税，中国部分商品关税达30%甚至曾超100% [1] 关税与通胀影响 - 经济学家预计特朗普贸易政策将抑制经济增长并推高通胀，但沃勒认为关税相关的通胀上行是暂时的 [1] - 沃勒警告若恢复更高关税水平，将对通胀造成更大影响并限制美联储短期利率调整空间 [1] 财政政策与市场反应 - 特朗普减税法案以微弱优势通过众议院，内容包括延续减税政策、提高债务上限及增加财政赤字 [2] - 长期美债遭抛售，30年期收益率升至5%以上创2023年新高，20年期国债拍卖需求疲软 [2] - 沃勒指出金融市场对共和党税收法案失望，因预期财政紧缩未实现 [2]