宏观经济展望与政策预期 - 中美经贸高层会谈取得重要进展，关税谈判结果超出预期[1] - 预计中国第二季度及第三季度GDP同比增速将优于团队此前预期[1] - 建议下半年适时推出补充性财政政策，例如再推出万亿元级别的额外财政支持政策以拉动内需和消费[2] 股票市场与资金流向 - 从4月下旬开始，被动基金重新流入中国股市[1][2] - 在全球贸易摩擦背景下，中国股市受到的影响相比其他市场要小得多，可投资性和相对吸引力受影响程度更小[1][2] - 关税降低对中国股市构成利好，中国上市公司的可投资性继续改善[2] 市场吸引力与投资逻辑 - 中国政府重申优先发展宏观经济并强调民营企业营商支持政策，对全球投资者了解决策方向起到正向引导作用[2] - 中国上市公司净资产收益率触底反弹[2] - 中国在高科技领域的可投资性提升[2] 看好板块与投资主题 - 看好科技和互联网大盘股，其市值和流动性巨大，为全球投资人参与中国股市提供便利[3] - 部分科技和互联网公司在人工智能领域已取得长足进步，在历史表现、管理团队质量和运营等方面能媲美全球高质量公司[3] - 中国新消费板块也有望获得更多全球投资者的青睐[3]