全球资本对中国电商行业的配置动向 - 全球最大对冲基金桥水基金在2025年第一季度将其对阿里巴巴的持仓暴增2119% [1] - 桥水基金同期新进278万股京东，期末持仓市值达1.14亿美元，京东成为其第二大新进建仓标的 [1] - 截至2025年3月31日，桥水基金持仓中，阿里巴巴占其投资组合的3.47%，持仓市值达7.48亿美元 [2] - 高瓴资本HHLR Advisors公布的一季度持仓数据显示，唯品会是其前十大重仓股之一 [2] 中国消费市场呈现复苏态势 - 2025年第一季度，中国社会消费品零售总额达到12.47万亿元，同比增长4.6% [5] - 京东第一季度营收为3011亿元，同比增长15.8% [5] - 阿里巴巴第一季度营收为2364亿元，同比增长7% [5] - 唯品会第一季度营收为263亿元，商品交易总额（GMV）达到524亿元 [5] 电商平台转向高质量发展与用户运营 - 京东在财报中提到其季度活跃用户数增速超过20% [7] - 唯品会第一季度SVIP活跃用户数同比增长18%，该群体贡献了线上消费的51% [7] - 电商平台正通过简化促销规则提升用户体验，例如天猫和唯品会在618期间均推行“一件立减”，避免复杂的凑单满减计算 [7]