宏观经济与政策影响 - 特朗普关税政策全面影响尚未完全显现 当前10%的基准互惠关税仍处于高位水平 可能损害经济并带来通胀上升风险 [1] - 不断变化的关税环境与地缘政治紧张局势叠加 为经济前景带来重大不确定性 [4] 投资银行业务表现 - 经济不确定性导致本季度投行业务受挫 交易活动基本停滞 投行费用预计同比下滑中双位数百分比 [2] - 2024年第二季度商业与投行部门投行费用为24.6亿美元 [2] 市场业务展望 - 2025年第二季度市场收入预计实现中高个位数增长 主要受市场波动性显著上升和客户活动增加驱动 [3] 净利息收入预期 - 公司净利息收入可能在今年增加10亿美元 但维持945亿美元的NII展望（同比增长近2%）因宏观阻力实际影响尚难评估 [4] - 同业机构美国银行预计NII同比增长6-7% 富国银行预计较2024年水平增长1-3% [5] 成本管理与技术投入 - 重申2025年非利息支出展望为950亿美元 [6] - 技术预算今年达180亿美元 较去年增长约6% 强调人工智能对提升效率的重要性 [6] 消费者银行业务转型 - 运营团队重点运用新AI工具 预计未来五年左右员工人数将下降约10% [7] - 确认当前信用卡净冲销率约为3.6% 并指引2026年该指标介于3.6%-3.9%之间 [7] 数字资产战略 - 将为客户提供比特币持有服务 但无托管计划 首席执行官对比特币非法活动用途仍持负面态度 [8] 并购扩张策略 - 凭借庞大流动性对收购持开放态度 但保持适度谨慎态度 因业务整合存在挑战 自2023年5月收购第一共和银行资产后并购活动相对平静 [9] 股价表现 - 过去一年股价上涨32.8% 超越行业27%的增长率 [10] - 当前Zacks评级为第三级（持有）[11]