穆迪下调美国信用评级影响 - 穆迪将美国信用评级从AAA下调至Aa1 主要原因是联邦政府预算赤字融资负担加重及高利率下债务展期成本上升 [3] - 这是穆迪自1949年以来首次下调美国"国家上限评级" 此前该机构一直维持AAA评级 [4] - 德银分析师指出此次下调具有重大象征意义 因穆迪是最后一家给予美国最高评级的主要机构 [5] 美债市场反应 - 长期美债遭集中抛售 30年期收益率飙升13 1BPs至5 027% 创2023年10月31日以来新高 10年期收益率大涨11 7BPs至4 556% [1] - 4月美国实施"对等关税"后已引发美债抛售潮 市场对美债避险地位产生质疑 [5] - 但3月TIC报告显示主要国家仍增持美债2 331亿美元 总持仓达90 495亿美元 [5] 国际债市联动 - 欧债收益率全线走高 10年期德债/意债/法债分别上涨5 3BPs/7 3BPs/5 7BPs [6] - 英债除3个月期外普遍上行 30年期收益率涨7 8BPs至5 472% [6] - 日债收益率多数上涨 10年期涨4 5BPs至1 499% 仅3个月期短债下跌3 1BPs [8] 市场观点分歧 - 美国财长称降级为"滞后指标" 认为政策将刺激经济增长从而控制债务 [5] - 渣打银行分析师认为下调影响有限 可能出于政治因素 仍看好美股但需关注零售数据 [6] - 部分分析人士警告外国减持美债与无资金支持的财政政策或形成危险反馈循环 [5] 其他市场动态 - 美国财政部当日发行1440亿美元短债 包括760亿美元13周债和680亿美元26周债 [8] - 投资者密切关注美联储官员讲话以获取政策信号 包括博斯蒂克/威廉姆斯/洛根等 [6]