公司核心投资亮点 - 公司是北美顶级中游能源企业之一，提供66%的远期股息收益率 [1] - 公司已连续26年增加股息分配，显示出稳定的派息记录 [4] - 公司计划继续购买更多该高股息股票，以支持长期投资计划 [1][3] 财务状况与股息安全性 - 2025年第一季度向单位持有人分配股息116亿美元，产生可分配现金流20亿美元，同比增长5% [5] - 经调整的经营现金流支付比率为56%，为股息增长提供了充足的灵活性 [5] - 自2005年以来每年均实现两位数的投入资本回报率 [11] 行业增长驱动力 - 预计到2030年亚洲和欧洲的液化天然气需求将增长约30% [7] - 美国低成本液化天然气将满足大部分需求增长，公司拥有超过5万英里的管道运输网络 [7] - 人工智能数据中心对稳定电力的需求增长，天然气成为支持这些数据中心的理想燃料 [8] 业务模式稳定性 - 约90%的长期合同包含价格调整条款，能够有效抵御通胀影响 [9] - 天然气液体占公司总运营利润的87%，在经济衰退期间需求预计将保持相对稳定 [10] - 在2007-2009年金融危机、2015-2017年油价暴跌及新冠疫情期间，公司单位现金流均表现稳健 [11]