穆迪下调美国信用评级事件 - 穆迪将美国政府信用评级从Aaa下调至Aa1 归因于预算赤字持续膨胀且缺乏收窄迹象 [1] - 美国联邦预算赤字接近每年2万亿美元 超过GDP的6% 国会预算办公室警告2029年政府债务将达GDP的107% [4] - 穆迪预计联邦赤字到2035年将达GDP近9% 高于2024年的6.4% 主因债务利息支出增加和福利支出上升 [5] 债券市场反应 - 10年期美债收益率一度升至4.49% 富兰克林邓普顿指出大型投资者开始将国债置换为其他避险资产 [2] - 富国银行预计10年期和30年期美债收益率因降级再升5-10个基点 30年期可能突破5%达2023年11月以来最高 [2] - 巴克莱认为降级不会引发国债被迫抛售 自2011年标普下调评级后此类事件政治意义已减弱 [6] 美元及资产价格影响 - 降级消息导致亚洲早盘美国股市 债券期货和美元齐跌 彭博美元指数接近4月低点 [1][2] - 收益率上升可能推高抵押贷款和信用卡利率 威胁经济疲软 同时增加政府缩减债务难度 [4] - 美元贬值反映市场对美国政策不确定性和信心流失 但财政部数据显示3月外国对美政府证券需求仍强劲 [4][6] 财政政策背景 - 国会正辩论推出更多无资金支持的减税政策 税收联合委员会预计相关法案未来十年成本达3.8万亿美元 [1][6] - 中国3月减持美债引发调整久期猜测 但财政部官员称并非真正抛售美元资产 [6] - 财政部长贝森特淡化债务及关税通胀影响 称政府决心降低联邦支出并推动经济增长 [4]