保险资金长期投资改革试点加速推进 - 保险资金长期投资改革试点于2023年启动，由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有[2] - 试点批复步伐在2024年明显加快，监管部门旨在提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，并引导大型国有保险公司增加投资[2] - 第三批试点在第二批批复仅两个月后即传来新消息，国家金融监督管理总局批复同意中国人寿资产管理有限公司参与，进一步扩大试点范围[1][5] 试点规模与参与机构 - 首批试点（鸿鹄基金一期）由中国人寿和新华保险于2023年10月获批发起设立，规模为500亿元人民币，两家公司各出资250亿元[2] - 第二批试点最初拟定规模为1000亿元，但最终批复规模达到1120亿元，超过了最初拟定[2][4] - 第二批试点分两次批复，先批复520亿元，参与机构包括太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司[3] - 随后再批复600亿元，参与机构包括人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿[3] - 第三批试点拟批复规模为600亿元，中国人寿资产管理有限公司已获批参与[5] 鸿鹄基金运作与投资策略 - 鸿鹄基金一期于2024年3月4日正式启动投资，截至2025年3月初已成功投资落地500亿元，2024年末净利润达9.17亿元[5] - 鸿鹄基金二期于2025年3月5日获批，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司[6] - 鸿鹄基金三期于2025年5月13日获得批复，国寿资产已连续发起设立三期鸿鹄基金[5] - 鸿鹄基金秉持市场化、法治化和“长钱长投”原则，坚持保险资金长期资本属性，投资并长期持有公司治理良好、经营稳健、股息相对稳定、流动性较好的大盘蓝筹公司股票[5] - 该模式旨在减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益[5] 政策背景与行业影响 - 2024年1月22日，中央金融办等六部门联合印发方案，提出对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%[2] - 国家金融监管总局局长李云泽表示，要进一步扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多增量资金[5] - 通过参与长期股票投资试点设立私募基金，有利于保险公司更好地发挥其长线机构投资者的优势，拓展保险资金参与资本市场的广度和深度，实现保险资金与资本市场的良性互动[6]