特朗普关税政策对市场的影响 - 特朗普提出的全球性两位数关税及对中国145%关税导致股市大幅下跌 市场担忧高关税将拖累经济甚至引发衰退 [1] - 暂停关税计划90天进行谈判后 主要股指出现反弹 美中达成初步协议大幅降低关税水平后 三大指数飙升 标普500从年内下跌15%转为正值 [2] 科技板块表现 - 科技股成为市场最大赢家 尽管电子产品暂获关税豁免 但相关关税威胁仍存 美中贸易协议达成使电子产品的关税风险变得可控 [3] - 亚马逊和英伟达作为科技龙头 在关税环境改善背景下均具备投资价值 [3][16] 亚马逊(AMZN)分析 - 业务广泛涉及从食品杂货到大众商品的销售 大量商品依赖中国等国家进口 云计算部门AWS向美国客户销售海外生产的AI芯片 均面临关税风险 [5] - 已采取提前采购库存锁定低价等措施应对关税 第三方卖家可能采取不同成本转嫁策略 平台仍能提供多样化价格选择 [6][7] - AWS季度年化收入达1170亿美元 AI业务持续领先推动增长潜力 关税形势改善增强增长预期 [8] 英伟达(NVDA)分析 - 全球AI芯片龙头 建立完整AI产品生态系统 季度收入实现两位数至三位数增长并创纪录 [9] - 因依赖台湾制造 此前关税担忧压制股价 已启动在美国本土生产AI超级计算机的计划 未来12-15个月将扩大两处设施量产 [10][11] - 关税预期大幅降低减轻生产转移压力 可更从容规划投资节奏 [12] 估值比较与投资建议 - 两家公司当前估值均低于年初远期收益预期 处于合理水平 [13] - 英伟达估值更具吸引力 在AI领域领先地位结合关税风险消除 成为当前更优选择 [15][16]