公司概况 - 绿茶餐厅是曾以"文艺范"横扫年轻消费群体的餐饮品牌，巅峰时期单店日均翻台率高达6-8次，排队两小时是常事 [1] - 公司从2021年3月首次冲刺港股，历经四次递表四次失效，最终在2024年5月16日成功上市 [1][3] - 截至2024年12月31日，绿茶餐厅共有465家门店，2024年新开120家，最新数据为493家门店，今年新开32家关闭4家 [5] 财务与运营数据 - 翻台率从2018年的3.48次降至2022年的2.81次，2023年短暂回升至3.30次后2024年回落至3.00次，华东区域低至2.82次 [4][5] - 客单价从2022年的62.9元下滑至2024年的56.2元，华东地区从62.6元降至57.5元，华北地区从62.7元降至53.1元 [5][6] - 2024年同店销售额同比下降10.3%，其中华东、广东、华北分别下降11.2%、12.6%、6.8% [9] - 外卖业务收入占比2024年仅18.8% [1] 行业对比与竞争格局 - 同期海底捞、呷哺呷哺等餐饮股市值腰斩再腰斩，奈雪的茶破发后持续低位，乡村基、杨国福等终止IPO [1][9] - 与九毛九、海底捞相比，绿茶品牌定位模糊，缺乏海底捞的极致服务或九毛九的多品牌战略 [3] - 资本市场对新茶饮的"第三空间"和"数字化零售"故事更青睐，绿茶"餐厅+烘焙"模式被视为传统 [4] 资本动作与市场反应 - IPO中约30%发售股份为股东减持老股，私募股东PartnersGourmet出售5050.92万股套现约3.49亿港元 [7][9] - 股东套现行为被解读为对企业未来发展信心不足或投资回报需求 [9] 行业趋势与转型挑战 - 餐饮行业面临疫情、消费降级、预制菜革命三重冲击，资本对纯餐饮模式审视更严苛 [3][4] - 资本市场估值逻辑转向单店盈利、供应链管控，而非单纯规模扩张 [9][10] - 行业需拓展零售、外卖、预制菜等"第二增长曲线"，但需注意资源协同与主业平衡 [6] - Z世代消费转向"快时尚餐饮"，企业需证明持续盈利能力而非依赖情怀 [10]