海运价格走势 - 中国出口美国货量4月以来下降40%至50%导致船公司停航 当前舱位紧缺推动运价上涨 [1] - 船公司调船需要时间 短期内运价上涨是必然 DHL数据显示亚洲货量停滞致船公司持续取消未来数周航班 [2] - 上海航运交易所报告显示5月9日当周北美航线运输需求徘徊低位 [2] 运价恢复时间预期 - 若出口货量恢复常态 船公司重新开航存在时间差 停航损失可能促使5-6月运价上涨弥补损失 [2] - 舱位紧张问题可能持续90天直至形势明朗 运价才趋于平稳 [2] - 运输周期可能占据90天政策窗口期的一半 6月底中国始发货量或迎高峰 [2] 成本与贸易结构影响 - 关税下降部分被运价上涨抵消 当前出口美国总成本与5月12日前相当 类比2021年疫情水平 [3] - 中国出口货量约70%采用FOB条款（买方支付关税） 美国大型进口商如沃尔玛成关税战最大受损群体 [3] - 行业对90天过渡期后形势仍感不确定 但经历超高关税后承受能力提升 [3][4]