港股市场走势 - 港股经历洗盘后恢复上升趋势 恒指涨至25000以上被视为时间问题 [1] - 昨日回调被视为牛市健康回踩 今日收复大部分失地 [2] - 金融股集体大涨 因中国降低险企权益投资风险因子推动险企增持股票 [2] - 资金长期流入中国趋势不变 美元指数维持100美元附近对港股形成支撑 [2] 美股市场动态 - 道琼斯权重股联合健康单日暴跌18% 相对历史高点接近腰斩 [1] - 特朗普喊话称美股上涨依靠其不切实际的画大饼 [1] - 联合健康暴跌被视为美国经济即将进入系统性危机前兆 [1] 中概股财报季表现 - 腾讯音乐和京东集团财报表现良好 为财报季开好头 [2] - 阿里巴巴 腾讯和美团等公司即将公布业绩 预期出现更多机会 [2] - 腾讯控股Q1收入预计同比增长10%至1753亿元人民币 [6] - 腾讯游戏收入预计增长15.8% 线上广告收入预计同比增长17.4% [6] 南向资金流动预测 - 中银国际预计2025年南向资金净流入港股达1.2万亿元人民币 高于2024年7440亿元和2023年2894亿元 [4] - 南向投资者关注互联网 电讯 半导体和汽车制造商领域 [4] - 建议关注阿里巴巴 腾讯 中移动 美团 中芯 小米 理想 泡泡玛特及华虹半导体等活跃交易股票 [4] 腾讯控股业绩展望 - 高盛预测腾讯Q1收入同比增长10% 每股盈利增长20% [5] - 高盛强调腾讯依托微信生态系统和全球游戏资产拥有多元化盈利渠道 [5] - 里昂预测腾讯经调整息税前利润同比增长15%至673亿元人民币 [6] - 投资者关注重点包括广告技术驱动收入增长 游戏业务可持续性及AI智能体盈利模式 [5] 行业配置策略 - 交银国际建议聚焦科技创新主线（半导体 新能源汽车产业链 人工智能 云计算） [7] - 看好高股息主线（银行 公用事业 电信业）因流动性宽松和低利率环境 [7] - 政策红利主线受益于降准减息环境（券商 保险等金融服务机构）及消费支持政策（港股消费龙头） [7] 宏观经济与地缘政治 - 关税战进展显示美国霸权丧失是时间问题 中国资产将持续向好 [3] - 中美双方关税谈判取得超预期成效 后续预计朝建设性方向进展 [7] - 风险情绪短期平稳为港股带来正面催化 降低全球贸易和衰退风险 [7]