市场表现与个股行情 - 5月13日午盘，游戏板块持续震荡，游戏ETF（159869）现小幅微涨 [1] - 持仓股中，迅游科技领涨近4%，名臣健康、完美世界跟涨超2%，奥飞娱乐、顺网科技、游族网络、恺英网络等均跟涨 [1] - 下跌方面，宝通科技、姚记科技、掌趣科技等跌幅居前 [1] 2025年第一季度财务业绩 - A股游戏公司2025年一季报超预期较多，世纪华通、恺英网络、巨人网络、吉比特、完美世界、冰川网络好于预期 [1] - 世纪华通2025年第一季度营收81.45亿元，同比增长91.12%，创单季新高；归母净利润13.5亿元，同比增长107.2%；经营性现金流净额12.91亿元，同比增长48% [1] - 完美世界2025年第一季度实现营业收入20.23亿元，同比增长52.22%；实现归母净利润3.02亿元；游戏业务实现营业收入14.18亿元，较上年同期增加10.37% [1] - 三七互娱2025年第一季度业绩承压，公司实现营业收入42.43亿元，同比下降10.67%；净利润5.49亿元，同比下降10.87%；经营性现金流净额5.83亿元，同比腰斩 [1] 行业展望与机构观点 - 申银万国证券判断，随着新品周期开启并逐步落实到业绩增长上，2025年第二季度至下半年业绩有望持续改善 [2] - 2025年AI游戏迎来推理成本拐点，多款重点初创公司原生AI游戏进入测试期，落地在即 [2] - 东吴证券等机构认为，今年一季度游戏企业业绩超预期，看好新游周期开启 [2]