评级调整 - 野村证券将中国股票评级从中性上调至战术超配[1] - 摩根士丹利报告建议对冲基金重新配置中国资产[1] 市场前景 - 中美关税预期缓和及国内刺激政策持续发力使A股市场具备更强防御性和政策支撑[1] - 全球资本对中国市场的再配置趋势可能进一步推动资金流入[1] - 中国市场的政策弹性和经济复苏节奏可能使其在震荡中表现更优[1] - 地缘政治风险在二季度影响力或将显著增强但A股预计短期表现优于海外市场[1] - 2025年对中国股市态度总体偏乐观尤其注重政策支持的板块和市场结构性机会[2] 投资建议 - 重点关注军工和金融板块的超额收益机会[1] - 把握内需复苏、再通胀和高景气科技三条主线以应对市场波动并捕捉结构性行情[1] 风险因素 - 关税政策的后续不确定性仍可能引发市场波动[2] - 美国在中东、东亚和南亚影响力逐步退坡可能导致地缘政治不确定性系统性上升[2]