中美经贸会谈成果与市场反应 - 中美双方达成历史性关税削减协议 美方取消对华商品加征关税的91% 中方同步撤销反制关税 美方暂停24%的“对等关税”计划 中方亦采取对等措施 这场争端波及近6000亿美元贸易额 [2] - 市场反应立竿见影 周一美国银行板块全线飙升 美国银行、富国银行、花旗集团、高盛股价涨幅均突破3% 标普银行ETF指数强势突破4月高点 完全收复特朗普政府宣布“对等关税”以来的跌幅 [2] - 经济数据同步释放暖意 亚特兰大联储GDPNow模型预测二季度美国GDP增速将从一季度的意外萎缩反弹至2.3% 华尔街机构将经济衰退概率从上月预警的60%大幅下调至35% [2] 对宏观经济与政策预期的影响 - 关税削减协议的达成意味着美国进口商品成本压力将逐步缓解 同时出口市场准入扩大或为经济增长提供新增量 [2] - 贸易风险缓和的连锁反应迅速波及货币政策预期 联邦基金利率期货显示交易员已将首次降息时点从7月推迟至9月 并预计全年降息幅度仅50个基点 较此前预期缩减25个基点 [2] - 经贸谈判进展与劳动力市场韧性降低了美国经济急剧放缓的可能性 若消费支出保持稳定 出口复苏将进一步支撑二季度GDP增速 [3] 通胀前景与美联储政策展望 - 市场焦点转向4月CPI数据 机构普遍预测受能源价格基数效应消退影响 当月通胀月率可能反弹 [4] - 当前贸易环境改善未伴随消费需求激增 家庭支出压力因收入增长放缓而上升 叠加能源与运输成本下降 关税相关通胀压力或逐步缓解 [4] - 中美经贸突破显著降低商品短缺风险 美联储可维持政策定力 花旗银行已将美联储首次降息预测从6月延后至7月 [4]