市场反应 - 中美经贸会谈联合声明发布后全球市场反应积极 美国银行板块走强 美银等四大行涨幅均超3% 标普银行ETF收复特朗普公布对等关税决定以来所有失地 [1] - 亚特兰大联储GDPNow模型预测二季度美国GDP增速有望回升至2.3% 华尔街看好美国经济前景 [1] - 摩根大通因特朗普激进关税立场上月将衰退可能性提高到60% 如今关税降级使跨资产机遇增多 [1] 货币政策预期 - 美债收益率上升及美股反弹导致交易员预计美联储首次降息推迟到9月 年底降息50个基点 [3] - FOMC全票决定维持利率区间4.25%-4.50%不变 称通胀和失业率上升风险上升 [3] - 市场曾基本完成对7月降息的定价 全年或降息3次 但会谈声明发布后预期调整 [3] 经济影响分析 - 经贸谈判将降低进口商品关税并扩大出口市场准入 经济下行风险降低 [3] - 出口回升将支持二季度GDP增长 周二美国将公布最新CPI数据 市场预计4月通胀月率或阶段性反弹 [3] - 富国银行认为贸易变化不会伴随对消费者需求的积极冲击 家庭支出压力增加有助于缓解与关税相关的通胀 [3] 机构观点 - 花旗银行认为中美经贸会谈降低商品短缺和通胀加剧风险 美联储可更耐心 将下一次降息预测时间从六月推迟至七月 [3] - 尽管经贸进展降低美国经济硬着陆可能性 但预计不会阻碍特朗普继续向美联储主席鲍威尔施压 [3]