市场表现 - 5月13日三大指数集体高开 光伏设备板块跳空高开 中证光伏产业指数上涨1.19% [1] - 指数成分股中大全能源与通威股份上涨超4% 弘元绿能上涨超2% 科华数据上涨近2% [1] - 光伏ETF（159857）跳空高开现涨近1% 最新流通份额35.53亿份 流通规模20.32亿元 [1] 产品特征 - 光伏ETF紧密跟踪中证光伏产业指数 选取不超过50家最具代表性光伏产业链公司作为样本股 [1] - 指数覆盖光伏产业链上中下游上市公司 反映光伏产业公司整体表现 [1] - 光伏ETF配备场外联接基金 A份额011102 C份额011103 [1] 区域发展机遇 - 2024年中东产能布局兴起 国产设备商迎出海机遇 [2] - 中东光伏需求显著增长 2027年装机量有望突破35GW [2] - 沙特"Vision 2030"计划推动能源转型 预计2027年中东光伏装机达29-35GW [2] 行业经营状况 - 光伏行业2024年报及2025一季报显示盈利能力明显回落 [2] - 行业报表端底部已出现 四季度固定资产减值及一季度东南亚双反影响已体现至报表 [2] - 盈利能力进一步恶化概率较小 但存量产能仍明显高于需求 [2] 产能动态 - 行业扩产意愿受低盈利影响明显下降 固定资产增速预计未来一年大幅回落 [2] - 后续需重点关注上游去库以及产能出清进度 [2]