核心观点 - 公司2025年第一季度业绩表现强劲，收入同比增长8.2%至7.76亿美元，调整后EBITDA同比增长6.6%至1.039亿美元 [2][3][7] - 管理层对全年业绩充满信心，重申2025年全年收入指引为33亿至34.5亿美元，调整后EBITDA指引为5.55亿至5.65亿美元 [2][6] - 公司通过提升运营效率、整合并购项目以及发展新设机构来推动盈利增长和利润率扩张，并拥有充足流动性支持未来并购活动 [2] 第一季度财务业绩 - 总收入为7.76亿美元，较2024年第一季度的7.174亿美元增长8.2% [3][17] - 同店收入增长5.2%，其中同店病例数增长6.5%，但每病例收入下降1.2% [3][23] - 调整后EBITDA为1.039亿美元，较2024年同期的9750万美元增长6.6%，调整后EBITDA利润率为13.4% [3][21] - 公司股东应占净亏损为3770万美元，而2024年同期净亏损为1240万美元 [7][17] - 运营活动产生的现金流为600万美元，较2024年同期的4070万美元下降，主要归因于营运资本常规交易的时间性差异 [4] 运营指标与同店表现 - 总病例数为160,300例，较2024年同期的153,392例增长4.5% [20][21] - 每病例收入为4,841美元，较2024年同期的4,677美元增长3.5% [21] - 经工作日调整后，同店病例数增长6.5%，同店收入增长5.2% [23] - 截至2025年3月31日，手术设施数量为164个，其中合并报表设施为118个 [20] 财务状况与流动性 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.293亿美元，循环信贷额度下的借款能力为3.889亿美元 [4][20] - 总净债务与EBITDA的比率约为4.1倍 [5] - 公司认为其拥有充足的流动性，包括现有现金、循环信贷额度以及运营产生的现金，足以在未来五年内为支持长期增长目标的并购活动提供资金，而无需从债务或股权市场获取额外资本 [2] 2025年业绩展望 - 公司重申2025年全年收入指引范围为33亿至34.5亿美元 [2][6] - 公司重申2025年全年调整后EBITDA指引范围为5.55亿至5.65亿美元 [2][6] - 业绩指引意味着持续的利润率扩张，反映了运营系统改进、近期收购的整合效益以及预计今年开业的新设机构的贡献 [2]