市场表现 - 沪指与创指双双震荡回调并收绿，日内低点未破周三尾盘拉升起点 [1] - 市场量能共计约11920亿，较昨日缩量约1014亿 [1] - 央妈5月净回笼7817亿，今日净投放770亿，较昨日缩量816亿 [1] 热点板块 - 避险类题材表现突出：顺周期中的电力与银行，以及美容护理/化妆品、纺织服饰、食品饮料与代糖/添加剂等纯消费 [1] - 军工、机器人与华为鸿蒙因行业新消息刺激仍有不俗表现 [1] - 电力行业表现强势，82家电力公司中63.4%净利润同比增长，受益于夏季消费旺季、核聚变技术进展及一季报绩优 [6][7] 政策与流动性 - 5月7日央妈宣布降准0.5%，释放1万亿长期流动性，并推出一揽子10项货币政ce举措 [2][3] - 数量型措施：降准0.5%（10000亿）、定向降准（5%→0%） [3] - 价格型措施：降低政策利率0.10%、公积金贷款利率0.25%、结构性工具利率0.25% [3] - 结构型措施：合并支持资本市场工具额度（8000亿）、新设服务消费与养老贷款（5000亿）、增加支农支小再贷款（3000亿）等 [3] - 中欧同步全面取消经贸限制，叠加降准降息形成1+1>2利好格局 [2][4] 行业动态 - 核电行业驱动逻辑： - 政ce面：4月29日发布《电力辅助服务市场基本规则》及电力现货市场建设通知 [8] - 消息面：华能石岛湾核电扩建开工、10台新机组核准（拉动超2000亿投资）、首个核电工业操作系统发布、核电装机规模跃居世界第一（1.13亿千瓦） [8] - 电力细分行业一季报表现： - 火电：归母净利润219亿元（同比+8%） [7] - 水电：归母净利润同比+28.11% [7] - 绿电：归母净利润77.4亿元（同比-6.32%） [7] 后市展望 - 人工智能+为主线：机器人（含PEEK）、算力与AI芯片/华为鸿蒙、AI应用端（智能电网、AI制药、智能驾驶等） [5] - 支线机会：顺周期（化工、有色/黄金、军工）、低位科创（创新药、核聚变、芯片）、统一大市场（跨境电商、物流等） [6] - 需关注量能不足制约下的热点轮动，建议仓位控制在5层以内 [4]