核心观点 - 公司2025年第一季度业绩符合管理层预期，但营收同比下滑，毛利率收缩，并录得巨额净亏损，主要原因是高达4800万美元的商誉减值 [1][2][3] - 管理层对新产品（MeshMEA™类器官系统和SoHo™遥测系统）的市场接受度表示乐观，并预计从第二季度起，成本削减措施将带来约每季度100万美元的运营成本节约 [1] - 公司对2025年第二季度业绩给出了指引，预计营收将进一步下滑，毛利率与第一季度基本持平 [4] 财务业绩总结 (2025年第一季度 vs 2024年第一季度) - 营收: 为2180万美元，较去年同期的2450万美元下降11.1% [2][15] - 毛利率: 为56.0%，较去年同期的60.3%下降430个基点 [2] - 净亏损: 为5030万美元，其中包括4800万美元的商誉减值；去年同期净亏损为470万美元，其中包括130万美元的证券投资损失 [3][16] - 调整后EBITDA: 为81.4万美元，较去年同期的161.3万美元下降49.5% [3][22] - 经营活动现金流: 为298.6万美元，较去年同期的140.3万美元增长113% [3][20] - 每股亏损: 基本和摊薄后每股亏损为1.14美元，去年同期为0.11美元 [16] 资产负债表与现金流关键变化 (截至2025年3月31日) - 现金及现金等价物: 为555万美元，较2024年底的411万美元增加144万美元 [18][20] - 商誉及其他无形资产: 为1909万美元，较2024年底的6746万美元大幅减少4837万美元，主要因商誉减值 [18] - 总资产: 为7980万美元，较2024年底的1.266亿美元减少4684万美元 [18] - 债务: 为3596万美元，较2024年底的3696万美元略有减少 [18] - 股东权益: 为1484万美元，较2024年底的6334万美元大幅减少4850万美元，主要受净亏损影响 [19] 2025年第二季度业绩指引 - 营收: 预计在1800万美元至2000万美元之间 [4] - 毛利率: 预计在55%至57%之间 [4] 业务运营与产品亮点 - 公司主营生命科学技术、产品和服务，客户涵盖学术机构、政府实验室、制药和生物技术公司及CRO组织 [11] - 突破性产品MeshMEA™类器官系统在学术和生物制药客户中开始被采用 [1] - 新产品SoHo™遥测系统获得了积极的市场反响 [1] - 公司在美国、欧洲和中国均有业务，通过直销和分销渠道销售 [11] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供了调整后营业利润、调整后EBITDA等非GAAP指标，以帮助投资者更好地理解业务底层运营表现 [7] - 调整项目通常包括股权激励、无形资产摊销、商誉减值、其他运营费用、证券投资损失及所得税影响等 [7][22] - 2025年第一季度调整后营业利润为31.9万美元，调整后营业利润率为1.5%；调整后EBITDA利润率为3.7% [22]