核心观点 - 稀土产业在全球地缘政治和产业竞争中至关重要 中国在储量、产量和全产业链能力上占据全球主导地位 但面临美西方推动供应链多元化的挑战 [2][12] - 中国对稀土开采和冶炼分离实施总量控制管理 通过集团整合形成"南重北轻"的双寡头格局 2024年开采配额27万吨 冶炼分离配额25.4万吨 [2][34][37][41][43] - 稀土功能材料市场快速增长 其中磁性材料占比最高达75% 广泛应用于新能源汽车、风电等高端领域 [2][20][44] 稀土产业链和产品概况 - 稀土包含17种金属化学元素 分为轻稀土和中重稀土两大类 [13][15] - 钕、镨、镝是使用最广泛的稀土元素 合计占比达85% 主要应用于永磁材料制造 [16] - 产业链涵盖开采、冶炼、分离、加工等环节 中国可生产400多个品种、1000多种规格的稀土产品 [17][18][19] 全球稀土资源和产品供应格局 - 2024年全球稀土储量超9000万吨 中国储量4400万吨占全球48% 巴西、印度、澳大利亚位列前四 [22][24] - 2024年全球稀土矿产量39万吨 中国产量27万吨占比69% 美国4.5万吨占比11% 缅甸3.1万吨占比7.95% [25][27] - 中国主导全球稀土产业链 2023年冶炼分离产量28.7万吨占全球92.3% 分离技术禁止出口 [28][30] 中国稀土资源管理格局 - 稀土集团由六大整合为四大 最终形成北方稀土（轻稀土）和中国稀土（中重稀土）的双寡头格局 [34][37][38] - 2023年开采和冶炼分离指标分别为25.5万吨和24.4万吨 同比增长21.4%和20.7% [41] - 2024年指标增速放缓至5.9%和4.2% 新规将进口矿纳入指标管理 加速中小企业退出 [40][41][43] 中国稀土产业链市场规模 - 2018年稀土产业链产值约900亿元 其中冶炼分离占比27%约250亿元 功能材料占比56%约500亿元 [44] - 稀土功能材料中永磁材料占比75%约375亿元 催化材料占比20% 主要应用于新能源汽车、风电等领域 [20][44] - 2022年中国稀土消费结构中永磁材料占比42% 冶炼与机械13% 石油化工9% 玻璃陶瓷8% [20]