中概股回流背景与政策动向 - 证监会主席吴清明确表态将创造条件支持优质中概股回归内地和香港股市 [1][8] - 香港财政司司长陈茂波表示已指示证监会和港交所做好准备，让香港成为中概股回流首选上市地 [6] - 香港交易所自2022年1月起持续优化上市制度，例如将二次上市门槛从市值400亿港元调整为30亿港元 [7] 极氪私有化退市案例详情 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪全部股份，实现完全合并并令极氪从纽交所退市 [1][2] - 吉利汽车目前持有极氪约65.7%的股份 [1][2] - 收购建议价为每股极氪股份2.57美元或每股美国存托股票25.66美元，较最后交易日收盘价溢价约13.6%，较过去30日成交量加权平均价溢价20% [2] - 极氪于2024年5月10日在纽交所上市，上市刚满一年，可能成为此轮中概股回流的“第一股” [1][3] 中概股市场整体状况 - 截至2025年4月18日，在美上市中资企业（不含OTC）总数为390家，总市值超9000亿美元 [4] - 美国中概股市值高度集中，前五大公司（阿里巴巴、拼多多、网易、京东、携程）占总市值比重约六成 [4] - 截至4月14日，以53只市值10亿美元以上的中概股为例，76%（市值占比）的公司已在港股上市 [5] - 高盛推算有27家中概股符合回流香港上市要求，总市值达1.4万亿港元，市值最大的6家包括拼多多、满帮、富途、传奇生物、唯品会和极氪 [6] 回流趋势与市场影响 - 与上一轮因《外国公司问责法案》引发的回流潮不同，本轮主要受美国滥施关税及潜在金融领域摩擦影响 [1][3] - 目前已有34家公司同时在港股和美股上市，其市值占中概股总市值比重超七成 [9] - 对于两地上市的中概股，未托管在香港中央结算的股份市值约1.9万亿港元，占两地上市个股总市值的37%，占全部港股总市值的3.5% [9] - 部分龙头公司港股流动性占比显著提升，例如阿里巴巴香港部分日均成交额占比由2021年的19%提升至今年以来的38% [9] - 南向资金在港股定价权上升，港股通占港股总市值比重由2020年末的8%提升至目前的20%，2024年初以来成为港股市场主要增量资金 [10]