核心观点 - 美国银行证券分析师对康卡斯特维持中性评级 目标价38美元 公司聚焦六大增长支柱 主题公园业务将推动短期强劲增长并提供长期机遇[1] - 环球影城通过Epic Universe等新园区扩张 提升游客容量和配套设施 并计划在全球范围内拓展新市场[2][3][4] 主题公园业务发展 - Epic Universe将于5月22日正式开放 包含五大主题世界 将显著提振主题公园板块业绩[2] - 新园区增加与环球影城佛罗里达/冒险岛相当的游客容量 配套3家新酒店(约2000间客房) 30家餐饮和21个零售点[3] - 近期将开放德克萨斯州弗里斯科环球儿童度假村和拉斯维加斯恐怖主题公园两个小型园区[3] - 长期计划在伦敦郊外50英里处建设456英亩主题公园 2026年动工 2031年开放 面向欧洲和中东游客[4] - 奥兰多园区将继续扩张 Epic周边拥有额外土地 环球儿童度假村可从25英亩扩展至70英亩[4] 市场影响与运营表现 - Epic Universe有助于提升奥兰多市场份额并扩大整体市场规模[4] - 80%收入来自多园通票 近期才开放Epic单园门票销售[5] - 奥兰多园区预订情况良好 预订可见度至9月份 国内外游客到访量增长6-7%[6] 宽带业务战略调整 - 公司调整通信与连接业务策略 重点发展无线业务、优化营销、改进Wi-Fi服务并简化资费套餐[6] - 这些措施需要至少数个季度才能产生回报 预计2025财年通信与连接业务EBITDA增长面临挑战[6] - 企业服务业务保持稳定 预计中短期内推动中低个位数高利润率收入增长[7] 股价表现 - 康卡斯特股价上涨0.52%至34.58美元[7]