公司业绩表现 - 2025财年第一季度营收和盈利均未达到Zacks共识预期 营收同比下降105%至4254亿美元 调整后每股收益4美分 同比下滑778% [1][3] - 基础业务净销售额下降105%至4254亿美元 主要受销量下降89%（4240万美元） 净定价和产品组合不利影响12%（550万美元） 以及汇率损失200万美元 [4] - 调整后毛利润从去年同期的1099亿美元降至906亿美元 毛利率收缩180个基点至213% [4] 成本与利润结构 - 销售管理费用增长11%至4910万美元 主要因420万美元收购及非经常性成本增加 部分被330万美元营销费用削减所抵消 SG&A占营收比例上升14个百分点至116% [5] - 调整后EBITDA下降212%至591亿美元 利润率收缩190个基点至139% 主要受Green Giant美国业务成本增加影响 [6] 分业务板块表现 - 特色食品板块营收1344亿美元 同比下滑131% 主因净定价和销量下降 [7] - 餐食板块营收1061亿美元 同比下降116% 受销量及产品组合恶化拖累 [7] - 冷冻蔬菜板块营收931亿美元 下滑112% 源于定价和产品组合问题 [7] - 香料解决方案板块营收917亿美元 跌幅4% 主要因销量减少 [8] 财务状况与展望 - 期末现金余额6120万美元 长期净债务20亿美元 股东权益5131亿美元 季度经营活动现金流5270万美元 [9] - 2025财年营收指引下调至186-191亿美元（原189-195亿美元） 调整后EBITDA预期收窄至28-29亿美元（原29-30亿美元） [11] - 调整后EPS指引从65-75美分下调至55-65美分 相比2024财年70美分水平显著降低 [12] 行业对比 - 过去三个月公司股价下跌16% 跑输行业08%的涨幅 [12] - 同业公司United Natural Foods当前财年销售和盈利预期分别增长19%和4857% 近四季盈利超预期4087% [14] - Mondelez International预计本财年销售增长49% 近四季盈利平均超预期98% [15] - BRF SA当前财年销售预计微增03% 近四季盈利平均超预期96% [16]