货币政策决议 - 英国央行预计将于北京时间19:02公布降息25个基点决议 基准利率从4.5%降至4.25% [2] - 期货市场完全定价本次25基点降息 并认为下月再次降息概率较高 [2] - 若实现连续降息 将是自2009年金融危机以来首次 [2][17] 投票倾向与委员立场 - 降息决议预计获得全票通过 仅三位经济学家认为有委员支持按兵不动 [3] - 委员丁格拉和泰勒主张更激进宽松 曼恩曾在2月支持降息50基点 [3] - 副行长拉姆斯登投票倾向被视为政策风向标 若支持50基点降息将强化6月降息预期 [3] 政策指引调整 - 央行维持"渐进且谨慎"降息表述 新增"谨慎"一词是为评估特朗普贸易政策影响 [4] - 若删除"谨慎"措辞 可能意味着政策重心从抗通胀转向稳增长 [4] 贸易冲突影响评估 - 央行将首次全面评估美国对等关税影响 特朗普推出多项关税措施引发市场动荡 [8] - 美国关税可能抑制增长并缓解通胀压力 鹰派委员格林承认关税可能压制英国物价 [9][10] - 全面贸易战将对英国经济造成沉重打击 冲突通过压低油价和英镑升值产生通缩效应 [13] 经济预测调整 - 央行将更新增长与通胀预期 贸易冲突可能导致展望下调 [13] - 预测或显示通胀回归2%目标 4月生效的260亿英镑国民保险税上调可能推高企业成本 [13] - 央行可能大幅下调2026年增长前景 因美国政策走向不明 [8][9] 市场预期与量化紧缩 - 交易员预计年内剩余六次会议累计降息100基点 自去年8月以来每隔一次会议降息25基点 [16] - 央行上月暂停长期国债销售 本次可能更新量化紧缩计划进展 [20] - 资产出售可能推高债券收益率 与降息政策形成矛盾 [20]