市场表现 - A股三大指数集体收涨，成交额突破1.5万亿元，市场信心显著提振 [1] 货币政策 - 央行全面降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元 [1][3] - 政策利率下调0.1个百分点，推动房贷利率降低 [1][3] - 结构性货币政策工具利率从1.75%降至1.5%，PSL利率从2.25%降至2% [1][3] - 汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率阶段性下调至0% [3] - 增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，设立5000亿元服务消费与养老再贷款 [4] - 增加3000亿元支农支小再贷款额度，优化两项支持资本市场的货币政策工具 [4] 房地产政策 - 个人住房公积金贷款利率下调，5年期以上首套房利率从2.85%降至2.6% [6] - 以组合贷款为例，借款人30年累计月供减少6.76万元 [6] - 房地产白名单贷款审批金额增至6.7万亿元，较年初增加约1.7万亿元 [6] - 支持1600多万套住宅建设和交付 [6] - 金融监管总局将推出八项增量政策，完善房地产开发、个人住房等贷款管理办法 [7] 资本市场改革 - 证监会深化科创板、创业板改革，增强制度包容性与适应性 [1] - 金融监管总局扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元 [8] - 调整偿付能力监管规则，股票投资风险因子调降10% [8] - 央行合并互换便利和股票回购再贷款额度合计8000亿元 [8] - 扩大资本市场对外开放，支持汇金公司发挥类平准基金作用 [8] 政策影响分析 - 政策密集且力度超预期，为实体经济注入动力并奠定资本市场稳定基础 [2] - 结构性政策工具覆盖经济金融关键环节，综合效应显著 [4] - 价格型政策力度适中，为后续美联储降息预留操作空间 [4] - 政策有效稳定房地产市场预期，推动供需平衡 [7] - 流动性支持政策逐步落地，股市有望保持平稳增长，科技叙事逻辑清晰 [9]