黄金价格表现 - 现货黄金日内大跌2%报3361.82美元/盎司 随后跌幅收窄至1.6%报3376.2美元/盎司 [1] - 当日开盘价3433.19美元/盎司 最高触及3434.69美元/盎司 最低下探3360.18美元/盎司 昨收3430.36美元/盎司 [2] 消费市场动态 - 五一期间水贝黄金市场出现抢购热潮 外地游客携带行李箱进行大规模采购 单笔消费达10万元 [4] - 1克左右转运珠成为最畅销产品 商家出现供不应求状况 [4] - 4月底金价回调阶段100克及50克大克重投资金条出现缺货现象 [5] 投资需求变化 - 黄金回收业务异常活跃 4月中旬起回收规模激增 回收价格一度突破800元/克 [5] - 五一期间黄金回收量达平时2倍 回收商出现"手软"状况 [5] - 一季度中国市场黄金ETF流入167亿元（约23亿美元/23吨）创历史新高 [5] - 黄金ETF资产管理总规模达1010亿元（约139亿美元） 总持仓量138吨均创历史纪录 [5] 需求结构分析 - 一季度中国市场黄金消费需求总量249吨 同比下降15% 主要受金饰需求疲软影响 [5] - 全球金饰需求下降 但黄金作为投资产品的属性更被看好 [5] 机构观点 - 高盛重申对黄金结构性看涨观点 预计2025年底金价达3700美元/盎司 2026年中期目标4000美元/盎司 [6] - 极端情景下2025年底金价可能接近4500美元/盎司 [6] - 银河证券指出全球黄金ETF及央行持续净购入黄金将推升金价 认为仍有较大增持空间 [6] - 高盛预计2025年央行黄金购买量保持强劲 主因经济衰退风险高企 [6]