文章核心观点 Opendoor Technologies Inc.公布2025年第一季度财报，执行成效显著，调整后EBITDA改善、调整后净亏损大幅减少，同时公司正投资未来，向更广泛销售平台转型 [1][2][3] 分组1：公司概况 - Opendoor是领先的住宅房地产交易电子商务平台，自2014年起为美国民众提供便捷的房屋买卖方式，目前在全国市场运营 [9] 分组2：第一季度财报亮点 财务指标 - 营收12亿美元，较2024年第一季度下降2%，较2024年第四季度增长6% [8] - 毛利润9900万美元，2024年第一季度为1.14亿美元，2024年第四季度为8500万美元；毛利率8.6%，2024年第一季度为9.7%，2024年第四季度为7.8% [8] - 净亏损8500万美元，2024年第一季度为1.09亿美元，2024年第四季度为1.13亿美元 [8] - 库存余额24亿美元，代表7080套房屋，较2024年第一季度增长26%，较2024年第四季度增长9% [8] - 贡献利润5400万美元，2024年第一季度为5700万美元，2024年第四季度为3800万美元；贡献利润率4.7%，2024年第一季度为4.8%，2024年第四季度为3.5% [8] - 调整后EBITDA为亏损3000万美元，2024年第一季度为亏损5000万美元，2024年第四季度为亏损4900万美元；调整后EBITDA利润率为-2.6%，2024年第一季度为-4.2%，2024年第四季度为-4.5% [8] - 调整后净亏损6300万美元，2024年第一季度为8000万美元，2024年第四季度为7700万美元 [8] 运营指标 - 共售出2946套房屋，较2024年第一季度下降4%，较2024年第四季度增长4% [8] - 购买3609套房屋，较2024年第一季度增长4%，较2024年第四季度增长22% [8] - 季度末有1051套房屋处于购买合同中，较2024年第一季度下降60%，较2024年第四季度下降38% [8] 分组3：第二季度财务展望 - 营收指引为14.5亿 - 15.25亿美元 - 贡献利润指引为6500万 - 7500万美元 - 调整后EBITDA指引为1000万 - 2000万美元 [8] 分组4：非GAAP财务指标 调整后毛利和贡献利润 - 调整后毛利和贡献利润是用于评估公司运营表现的非GAAP财务指标，旨在呈现特定时期内房屋销售的经济情况，计算时考虑房屋销售相关收入和直接费用，排除期末库存房屋相关费用 [24] - 调整后毛利计算方式为GAAP毛利加上当期库存估值调整、减去前期库存估值调整；调整后毛利率为调整后毛利占营收的百分比 [27] - 贡献利润计算方式为调整后毛利减去当期房屋销售产生的持有成本、前期持有成本和直接销售成本；贡献利润率为贡献利润占营收的百分比 [29] 调整后净亏损和调整后EBITDA - 调整后净亏损和调整后EBITDA是用于评估公司潜在财务表现的非GAAP财务指标，可排除非现金费用、与营收无关费用等影响，提供更有意义的业绩对比 [36] - 调整后净亏损计算方式为GAAP净亏损排除非现金费用、与营收无关费用、债务清偿损益等，并调整库存估值调整的时间；目前计算不考虑非GAAP调整的税收影响 [38] - 调整后EBITDA计算方式为调整后净亏损加上折旧和摊销、物业融资和其他利息费用、减去利息收入和所得税费用；调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA占营收的百分比 [41] 分组5：其他信息 - 公司将于2025年5月6日下午2点（太平洋时间）举行电话会议讨论财报，可通过公司投资者关系网站收听直播和回放 [6] - 公司未在本新闻稿中提供预测贡献利润与预测GAAP毛利（亏损）、预测调整后EBITDA与预测GAAP净收入（亏损）的定量调节，因无法合理计算某些调节项目 [49]