美国经济放缓 - 美国经济在持续增长三年后可能停滞 2025年第一季度GDP年化下降0.3% 远低于经济学家预测的0.4%增长 且较2024年第四季度2.4%的扩张显著收缩 [1][6] - 40%经济学家预测2025年有50%概率进入衰退 衰退定义为连续两个季度GDP下降 [7][8] - 进口激增导致GDP下降 企业为应对特朗普全面关税提前备货 但GDP计算需扣除进口部分 数据可能被扭曲 [10][11] 科技巨头股价下跌 - 亚马逊下跌3.6% Meta下跌2.9% Alphabet下跌2.4% 无公司特定负面消息 主要反映对经济疲软的担忧 [3][4] - 三家科技巨头当前估值分别为29倍 22倍和16倍前瞻市盈率 处于历史较低水平 [14] - 作为数字广告三巨头 经济衰退时广告预算通常首当其冲被削减 将直接影响公司收入 [15] 潜在行业影响 - 消费者支出放缓将打击亚马逊电商平台销售 企业资本支出收缩可能延缓AI应用和云服务采用 [15] - 亚马逊AWS和谷歌云作为三大云基础设施提供商 可能面临企业云支出减少的冲击 [15] - 历史数据显示市场下跌是长期投资者以折价买入优质公司的良机 三家公司均有长期良好业绩记录 [13][14]