交易概述 - 佛塑科技拟通过发行股份及支付现金方式收购金力股份100%股份 估值50 8亿元 同时向控股股东广新集团募集配套资金不超过10亿元 [1] - 交易完成后公司控股股东仍为广新集团 持股比例从26 75%降至21 22% 控制权不变 [1][5] - 交易实施以购买资产与募集配套资金两项均获批准为前提 否则均不实施 [1] 标的公司分析 - 金力股份专注锂电池湿法隔膜领域 产品包括湿法基膜和涂覆隔膜 2024年中国湿法隔膜市占率约18% 排名行业第二 [3] - 公司技术优势显著 5微米超高分子量湿法隔膜产品出货量市占率第一 客户包括宁德时代 比亚迪等头部电池厂商及LG化学等海外客户 [4] - 湿法隔膜性能优于干法隔膜 可提升电池热稳定性 电容量和安全性 2024年湿法隔膜市占率超75% 主导市场 [3][4] 行业背景 - 2024年中国锂电池隔膜出货量227 5亿平方米 同比增长28 6% 其中湿法隔膜出货量174 9亿平方米 同比增长35 2% 占比76 9% [3] - 行业进入门槛高 新企业从设备采购到客户认证需至少4年 近年兼并收购推动集中度提升 [4] - 政策支持叠加下游需求增长 新能源汽车2024年渗透率超40% 储能和消费电子领域增量拉动隔膜产业 [10] 协同效应与增长预期 - 佛塑科技可整合双方薄膜材料技术 开发高端隔膜产品 切入锂电池隔膜领域 丰富新能源布局 [7][8] - 交易后公司总资产预计从47 96亿元增至179亿元 增长率273 23% 营业收入从22 28亿元增至48 67亿元 增长率118 43% [9] - 国资背景可助金力股份降低融资成本 拓宽渠道 提升在激烈市场竞争中的抗风险能力 [8][9]
佛塑科技拟收购金力股份切入布局隔膜行业