文章核心观点 - 近期中国私募股权市场，特别是政府引导基金和产业基金，呈现高度活跃态势，多地政府及国资平台密集设立或出资各类专项基金，旨在通过资本引导推动战略性新兴产业、未来产业及新质生产力的发展，并促进区域产业升级和科技成果转化 [2][3][4][6][9][11][12][15] 基金设立与募集动态 - 苏州审议通过第二批4只战略性新兴产业基金，包括人工智能、低空经济、新型能源及智能座驾、高校科技成果转化天使基金，总规模达105亿元 [2][18] - 成都高新区宣布打造目标规模20亿元的“中试基金”和50亿元的“数字文创母基金”，并构建“3+6+6”现代化产业体系 [4][20] - 常州设立总规模30亿元的高端功能材料产业专项母基金，重点投向高性能碳纤维、纳米材料、石墨烯等关键领域 [8][24] - 长三角拟设立首支由主要省市共同发起的文化产业基金——长三角数智文化产业基金，总规模100亿元，首期30亿元 [14][31] - 陕西“省内首只”支持半导体和AI领域的产业基金——陕西财金西高投弘毅投资基金完成二关募集，总规模达11.98亿元，其中陕西省政府投资引导基金出资1.98亿元 [9][26] - 礼来亚洲完成设立上海礼澜私募投资基金，成为近年来国内市场化募资规模最大的生物医药VC基金，其管理团队合计基金认缴规模超过人民币400亿元 [15][32] - 零一创投完成新一期5亿人民币基金首关，投资方向为智能制造与跨境出海，单笔投资金额在500至5000万人民币之间 [13][30] 基金投资方向与策略 - 人工智能是绝对热点，苏州、南宁、马鞍山、上海交大等多地设立或拟设立相关专项基金，其中南宁市人工智能产业基金总规模50亿元 [2][4][6][16][23] - 低空经济成为新赛道，苏州、四川、肥西等地设立相关基金，四川首只低空经济基金已备案，重点投向eVTOL整机制造领域 [2][5][11][21] - 硬科技与前沿技术是核心投向，包括新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、新能源、合成生物、脑科学等 [2][5][8][11][14][28] - **“投早、投小、投创新”**成为普遍策略，多只基金明确重点扶持种子期、初创期企业及高校科技成果转化 [2][9][10][11][28] - **“耐心资本”与“产业赋能”**理念凸显，基金旨在通过长期资本和资源整合，培育产业集群，解决产业“融资难、周期长”等痛点 [3][5][12][29] 区域产业基金布局 - 江苏省内：除苏州105亿战新基金外，徐州设立首期规模5亿元的主城区基金，常州武进区产业投资基金拟出资2支子基金 [2][3][5] - 四川省：成都高新区发布产业体系及基金，四川首只低空经济基金备案，成都还设立总规模5.105亿元的一汽产业基金 [4][5][17][33] - 上海市：上海未来产业基金拟出资6支覆盖脑科学、合成生物学等前沿领域的子基金，浦东创投成立目标规模10亿元的生物医药基金 [11][12][29] - 安徽省：马鞍山市人工智能母基金公开遴选托管机构，肥西县首只县级创投基金完成备案，围绕“5+X”重点产业布局 [4][5][11][27] - 湖北省：武汉洪山区新动能产业母基金拟出资2支子基金，武汉理工大学发起首期规模10亿元的武理科创基金，武汉长飞发布总规模6亿元的天使基金 [11][12][14][30] - 其他地区：北京石景山、宁波、三门峡、泸州、漳州、天津、福田区等地均有产业基金设立或招募GP的动态 [3][6][7][10][12][15][26] 上市公司参与产业投资 - 万凯新材拟作为基石LP出资2.5亿元，参与投资总规模3亿元的新材料及智能制造产业基金 [17][34] - 润和软件拟出资1.75亿元，参投总规模3亿元的元石创投基金，该基金主要投资于新一代人工智能技术在多个垂直领域的应用 [17][34] - 回天新材拟出资9800万元，参投总规模2亿元的君安回天（杭州）股权投资基金，持有40%合伙份额 [17][35] - 药易购拟出资1550万元，参投总规模8000万元的川渝高竹新区广易兴私募股权投资基金，聚焦医疗健康行业 [17][35] - 寒武纪作为LP出资3800万元（持股19%），与台州国资等共同成立规模2亿元的台州嘉道智能基金 [8][25] 基金运作模式创新 - 双GP/多GP模式被探索，例如湖南首支AIC创业投资组合式基金“湖南工融迪策创业投资基金”（首期10亿元）和天津农银AIC股权投资基金（首期6亿元）均采用双GP模式 [7][15][31] - “基金+中试”模式被提出，成都高新区拟通过“中试基金”助力科研成果从实验室向规模量产转化 [4][20] - “资本+产业”双轮驱动成为常见模式，旨在引入高成长企业、打造产业集聚高地 [3][12][29] - 国资与金融资本深度合作，出现“地方政府国资平台+金融资产投资公司+市级引导基金”的三方共建模式 [15][31]