行业背景 - 美国政府的关税担忧对科技行业构成压力 尤其依赖中国制造硬件和台湾芯片的领域面临不确定性 导致许多科技股下跌 [1] - 不过 行业中对硬件依赖较低的部分通常受此类关税影响较小 这为负面情绪消退后的投资者创造了机会 [2] Meta Platforms (META) 分析 - Meta股价较历史高点下跌近30% 年初至今下跌约11% [3] - 公司过去五年平均季度盈利超出预期12% 平均季度营收超出预期2% 显示出管理层习惯性低承诺高交付 [5] - 过去五年间 公司营收从750亿美元增长至1650亿美元 增长超过一倍 净利润从210亿美元增长至620亿美元 增长近两倍 [6] - 公司采用轻资产商业模式 从庞大用户群中获取巨大利润和自由现金流 约97%营收来自广告 因此受贸易战影响预期较小 [6][7] The Trade Desk (TTD) 分析 - 公司股价自令人失望的第四季度业绩后遭受重挫 较其高点下跌64% [8][10] - 第四季度问题主要源于向新人工智能技术平台过渡带来的干扰 管理层认为这只是暂时性挫折 [9] - 2024年品牌在The Trade Desk上的支出为120亿美元 所在数字广告市场规模超过9000亿美元 显示公司未来增长空间巨大 [10] - 公司2024年营收增长26% 目前企业价值与营收比率仅为9.3 为2018年以来最低估值 2024年总账单的87%来自美国 受关税影响小 [10][11][12] MercadoLibre (MELI) 分析 - 公司是一家涉足电子商务、金融科技和物流的科技集团 业务覆盖18个拉丁美洲国家 主要营收来自巴西、墨西哥和阿根廷 [14] - 2024年公司各项业务合计产生208亿美元营收 同比增长38% 运营费用增长29% 净利润达19亿美元 较2023年增长94% [16] - 尽管有关税担忧 公司股价在过去一年仍上涨 目前较历史高点下跌约10% 市盈率降至56倍 对希望规避关税压力的投资者具有吸引力 [17]