台积电 - 台积电是全球领先的芯片合同制造商，为苹果和英伟达等大型科技公司提供芯片制造服务 [2] - 为规避潜在的半导体关税风险，公司正积极在美国建设产能，包括已投资650亿美元的亚利桑那州工厂，并宣布了1000亿美元的新投资计划以建设6座新工厂 [3] - 尽管存在关税不确定性，但管理层预计2025年全年营收将以接近25%的幅度增长，显示业务韧性 [4] - 公司股票当前远期市盈率为17倍，市场估值反映出对业务损失的担忧，与管理层的乐观预期相悖 [7][8] The Trade Desk - 公司股价在2025年遭遇两次抛售，一是受大盘拖累，二是因第四季度营收首次未达预期，导致股价单日下跌超过30%，较历史高点下跌约65% [9] - The Trade Desk是数字广告领域的头部企业，通过人工智能技术为广告买家提供精准的网站、联网电视和播客广告投放服务 [10] - 第四季度营收未达预期的主要原因是公司优先推动客户从旧平台迁移至新的AI驱动平台，此举旨在巩固长期客户关系而非追求短期收入 [11] - 数字广告行业仍具有巨大增长潜力，公司远期市盈率为28倍，有望从行业转型中受益 [12][14]