公司业绩表现 - 2025年一季度营业收入9.89亿元，同比增长5.73% [1] - 归母净利润2.76亿元，同比增长517.55% [1] - 扣非归母净利润1.30亿元，同比增长97.60% [1] - 基本每股收益0.23元，加权平均净资产收益率5.37% [2] - 拟每10股派发现金红利1.30元(含税) [2] 财务指标分析 - 毛利率29.81%，同比上升1.11个百分点，环比上升4.47个百分点 [3] - 净利率28.44%，较上年同期上升22.70个百分点，较上一季度上升15.99个百分点 [3] - 期间费用1.44亿元，同比减少2053.39万元，期间费用率14.55%，同比下降3.03个百分点 [3] - 销售费用同比减少37.58%，管理费用同比增长15.30%，研发费用同比增长3.38%，财务费用同比减少440.38% [3] - 非经常性损益1.56亿元，主要来源于金融资产公允价值变动和处置损益 [3] 业务结构 - 主营业务为瓦楞纸箱多色印刷成套设备的研发、设计、生产、销售及服务 [5] - 2024年海外营收42.26亿元，占总营收88.45% [5] - 智能瓦楞纸包装装备业务营收32.1亿元，全球市占率约15%，国内第一，全球前二 [5] - 北美市场在整体份额突破50%，净利润同比增长76.4% [6] 商业模式与战略 - 采用OBM模式(原始品牌制造商)，海外营收主要来自全资子公司Fosber品牌 [6] - 在意大利、美国、西班牙等地拥有完整的研发、生产与销售体系，实现本地化 [6] - 战略重心始终在海外，"做大，而不仅仅是做强"是公司的战略构想 [5] 行业影响 - 中美关税战升级对公司业绩影响微乎其微，因业务不依赖传统进出口贸易 [6] - 2025年一季度业绩大幅增长印证了高关税壁垒对公司影响有限的逻辑 [6]