文章核心观点 - 英科医疗2024年年报数据表现佳，盈利能力上升，多项指标同比增长，高于多数分析师预期，同时给出业务评价、偿债能力等分析及关注建议 [1][2][3] 财务数据 整体业绩 - 2024年营业总收入95.23亿元，同比上升37.65%，归母净利润14.65亿元，同比上升282.63% [1][4] - 扣非净利润11.67亿元，同比增1239.10%；货币资金120.14亿元，同比增66.36%；应收账款13.63亿元，同比增47.73%；有息负债132.69亿元，同比增85.16% [4] 单季度业绩 - 第四季度营业总收入24.25亿元，同比上升29.21%，归母净利润7.78亿元，同比上升1391.98% [1] 盈利指标 - 毛利率23.64%，同比增72.56%，净利率15.66%，同比增179.26% [3][4] 费用指标 - 销售、管理、财务费用总计3.7亿元，三费占营收比3.88%，同比减37.76% [3] 每股指标 - 每股净资产26.93元，同比增10.23%；每股经营性现金流1.67元，同比增118.04%；每股收益2.26元，同比增289.66% [3][4] 分析师预测 - 此前分析师普遍预期2024年净利润为12.57亿元左右，证券研究员普遍预期2025年业绩在15.16亿元，每股收益均值在2.34元 [2][5] 基金持仓 - 广发聚瑞混合A等多只基金在2025年Q1对英科医疗有增仓、新进十大等操作，持有最多的是广发聚瑞混合A，规模15.16亿元，最新净值3.5526（4月24日），较上一交易日下跌0.93%，近一年上涨26.89%，现任基金经理为费逸 [6] 财务项目变动原因 - 财务费用变动幅度为 -42.49%，因本报告期利息收入、汇兑收益增加 [8] - 研发费用变动幅度为40.57%，因本报告期研发投入增加 [8] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为114.78%，因本报告期内销售商品收到的现金增加 [8] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -52.65%，因本报告期内偿还银行借款 [8] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为 -228.16%，因本报告期内筹资活动产生的现金流量净额减少 [8] 综合评价及建议 业务评价 - 去年ROIC为4.65%，资本回报率不强，但净利率为15.66%，产品或服务附加值高 [8] 偿债能力 - 公司现金资产非常健康 [8] 融资分红 - 公司上市8年以来，累计融资总额9.96亿元，累计分红总额18.08亿元，分红融资比为1.82 [8] 商业模式 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目是否划算及是否面临资金压力 [8] 关注建议 - 关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.34%） [8] - 关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.55%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.13%） [8] - 关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达92.99%） [8]