行业整体表现 - 公用事业板块2025年第一季度收益预计同比增长13.2%，收入增长2.3% [1] - 行业受益于新电价、天然气费率、水费费率调整、成本节约措施和用户增长 [1] 积极影响因素 - 电力费率上调、增值收购、成本削减和能效项目推动行业表现 [3] - 数字技术投资和系统整合提升生产力和成本结构 [4] - 经济状况改善创造新需求，数据中心（特别是AI支持型）电力消耗显著增长 [5] - 美联储自2024年9月起降息1个百分点，降低资本密集型企业的融资成本 [6] - 燃煤发电机组向低成本清洁能源转换降低用户账单成本 [4] 风险因素 - 2025年3月严重风暴导致部分地区停电，可能增加运营成本并抵消部分正面影响 [7] 重点公司业绩展望 - DTE能源季度收益预期1.91美元（同比+14.4%），但密歇根东南部风暴可能降低盈利能力 [8][9] - 美国电力季度收益预期1.75美元（同比+37.8%），受费率调整和传输收入推动 [10][11] - Exelon服务1070万用户，季度每股收益预期0.75美元（同比+8.7%），受益于新费率实施 [12][13] - NiSource季度收益预期0.88美元（同比+3.5%），资本项目和新费率实施带来积极影响 [14][15] 个股筛选标准 - 四家公司(DTE/AEP/EXC/NI)均具备正收益ESP和Zacks排名前三级别的组合条件 [2]