企业年金与职业年金规模与收益 - 截至2024年末，企业年金积累基金规模达36421.88亿元，同比增速为14.27%，当年加权平均收益率为4.77% [2] - 全国职业年金规模为3.11万亿元，年均收益率为4.42% [2] - 两项年金在2024年获得了约3000亿元的投资收益 [2] - 全国共有159287个企业建立了企业年金，参加职工人数为3241.84万人，投资资产净值达36054.50亿元，较去年底增速为14.53% [4] - 自2007年以来，全国企业年金过去18年的年均收益达到6.17%，仅三个年度平均收益率为负 [4] 年金投资风格与配置 - 企、职业年金投资风格普遍保守，超过6.7万亿元的第二支柱在权益类投资的占比大约在13%—18%之间，和保险资金在权益投资比例相当 [5][6] - 企业年金的投资更具自主性，可在权益类产品配置上更灵活；职业年金的投资风格最为保守 [5] - 以上海一家保险资产管理机构为例，其在固定收益债券的配置上达到1000亿元，占其总投管年金规模的三分之一 [6] 行业政策与发展方向 - 国家金融监管总局发布方案，鼓励银行保险机构丰富企业年金、职业年金领取方式，创新产品和服务 [7] - 行业正探讨企业年金业务扩面契机及实践方案，但面临市场环境复杂、受托管理难度加大以及企业缴费动力不足等挑战 [8] - 除央企和大型国企外，企业缴费能够按照8%顶格缴费的企业占比不足60% [8] - 业内建议将第二、三支柱联合改革，建立联合加入机制，以推动协同发展 [10] 提升收益的路径与行业举措 - 提升企业年金和个人养老金收益率的关键是加大权益投资配比 [11] - 平安养老已着手升级企、职业年金资产配置方法论，架设兼备“绝对+相对”复合型收益目标的资配管理框架 [11] - 工银瑞信基金提出从打造全天候年金投资能力、发挥平台支撑、强化投研团队建设三方面提升年金投资回报 [11] - 随着年金投资范围扩大和监管引导，行业将更关注投资管理人的长期投资能力和风险防控能力 [12]