股息收益率与估值 - 公司提供4.83%的远期股息收益率 为历史最高水平 当前季度支付额为1.12美元 [1] - 股票估值仅为10倍远期收益预期 呈现高股息与低估值组合优势 [3] - 公司仅将50%的收益用于股息支付 具备充足的股息管理缓冲空间 [5] 销售表现与增长策略 - 第四季度可比销售额增长1.5% 其中当日配送服务销售额同比增长超25% [3] - 计划在未来五年内将年销售额从1060亿美元提升至1210亿美元 增幅达150亿美元 [4] - 公司将投资于门店、供应链和技术升级以提升运营效率 [4] 业务结构风险 - 近50%销售额来自服装、硬线产品（电子产品和玩具）和家居用品等易受消费支出下滑影响的品类 [7] - 上述品类销售额较2022年水平出现下滑 去年占比超过45% [7] - 同期竞争对手沃尔玛美国业务和好市多同店销售额增长约5%或更高 显著优于公司1.5%的增幅 [6] 外部环境挑战 - 进口商品关税成本上升可能侵蚀公司收益 若转嫁消费者则可能导致销售额下降 [9] - 经济衰退环境下公司缺乏足够韧性 其核心品类对经济周期敏感度高 [6][10] - 关税政策的不确定性叠加经济波动可能使股票表现持续承压 [9][10]