行业发展趋势 - 可控核聚变正从短期主题投资转变为长期产业投资 [1] - 行业加速从0到1发展阶段 产业链招标和订单有望迎来持续催化 [1] - 预计未来几年全球每年有约2-3个核聚变装置建设投产 [1] 技术路线现状 - 可控核聚变反应的约束方式和原料组合众多 [1] - 氘氚磁约束聚变仍是主流技术路线 占在运和在建装置约一半 [1] 投资规模预测 - 磁约束托卡马克装置单位造价在100-300元/瓦聚变功率 [1] - 按每年新建2-3个装置 每个装置聚变功率50-100MW测算 [1] - 未来可控核聚变每年全球投资规模有望达到100-900亿元 [1]